3. 償債能力指標

　?。?）借款償還期。借款償還期是指根據國家財政規定及投資項目的具體財務(wù)條件，以項目可作為償還貸款的收益（利潤、折舊及其他收益）來(lái)償還項目投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。

　　1）計算不要求。

　　2）評價(jià)準則。借款償還期滿(mǎn)足貸款機構的要求期限時(shí)，即認為項目是有借款償債能力的。

　　借款償還期指標適用于那些計算最大償還能力、盡快還款的項目，不適用于那些預先給定借款償還期的項目。對于預先給定借款償還期的項目，應采用利息備付率和償債備付率指標分析項目的償債能力。

　?。?）利息備付率。利息備付率（ICR）也稱(chēng)已獲利息倍數，是指投資方案在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與當期應付利息（PI）的比值。利息備付率從付息資金來(lái)源的充裕性角度反映投資方案償付債務(wù)利息的保障程度。

　　1）計算公式。

　　式中：EBIT--息稅前利潤；

　　PI--計入總成本費用的應付利息。

　　2）評價(jià)準則。利息備付率應分年計算。利息備付率越高，表明利息償付的保障程度越高。利息備付率應大于1，并結合債權人的要求確定。

　?。?）償債備付率。償債備付率（DSCR）是指投資方案在借款償還期內各年可用于還本付息的資金（EBITDA－TAX）與當期應還本付息金額（PD）的比值。償債備付率表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度。

　　1）計算公式。

　　式中：EBITDA--息稅前利潤加折舊和攤銷(xiāo)；

　　TAX--企業(yè)所得稅；

　　PD--應還本付息金額。包括還本金額和計入總成本費用的全部利息。融資租賃費用可視同借款償還。運營(yíng)期內的短期借款本息也應納入計算。

　　如果項目在運營(yíng)期內有維持運營(yíng)的投資，可用于還本付息的資金應扣除維持運營(yíng)的投資。

　　2）評價(jià)準則。償債備付率應分年計算。償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高。償債備付率應大于1，并結合債權人的要求確定。

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