咨詢(xún)實(shí)務(wù)考試中往往會(huì )出現資本收益方面的計算，如果不詳細理解其含義，就會(huì )無(wú)所適從。一下僅供參考：EBIT，全稱(chēng)Earnings Before Interest and Tax，即息稅前利潤，從字面意思可知是扣除利息、所得稅之前的利潤。計算公式有兩種，EBIT＝凈利潤＋所得稅＋利息，或EBIT＝經(jīng)營(yíng)利潤＋投資收益＋營(yíng)業(yè)外收入－營(yíng)業(yè)外支出＋以前年度損益調整。

　　EBITDA，全稱(chēng)Earnings Before Interest， Tax， Depreciation and Amortization，即息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤，是扣除利息、所得稅、折舊、攤銷(xiāo)之前的利潤。計算公式為EBITDA＝凈利潤＋所得稅＋利息＋折舊＋攤銷(xiāo)，或EBITDA＝EBIT＋折舊＋攤銷(xiāo)。

　　EBIT主要用來(lái)衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，EBITDA則主要用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生現金流的能力。他們都反映企業(yè)現金的流動(dòng)情況，是資本市場(chǎng)上投資者比較重視的兩個(gè)指標，通過(guò)在計算利潤時(shí)剔除掉一些因素，可以使利潤的計算口徑更方便投資者使用。

　　EBIT通過(guò)剔除所得稅和利息，可以使投資者評價(jià)項目時(shí)不用考慮項目適用的所得稅率和融資成本，這樣方便投資者將項目放在不同的資本結構中進(jìn)行考察。EBIT與凈利潤的主要區別就在于剔除了資本結構和所得稅政策的影響。如此，同一行業(yè)中的不同企業(yè)之間，無(wú)論所在地的所得稅率有多大差異，或是資本結構有多大的差異，都能夠拿出EBIT這類(lèi)指標來(lái)更為準確的比較盈利能力。而同一企業(yè)在分析不同時(shí)期盈利能力變化時(shí)，使用EBIT也較凈利潤更具可比性。

　　EBITDA剔除攤銷(xiāo)和折舊，則是因為攤銷(xiāo)中包含的是以前會(huì )計期間取得無(wú)形資產(chǎn)時(shí)支付的成本，而并非投資人更關(guān)注的當期的現金支出。而折舊本身是對過(guò)去資本支出的間接度量，將折舊從利潤計算中剔除后，投資者能更方便的關(guān)注對于未來(lái)資本支出的估計，而非過(guò)去的沉沒(méi)成本。

　　20世紀80年代，伴隨著(zhù)杠桿收購的浪潮，EBITDA第一次被資本市場(chǎng)上的投資者們廣泛使用。但當時(shí)投資者更多的將它視為評價(jià)一個(gè)公司償債能力的指標。隨著(zhù)時(shí)間的推移，EBITDA開(kāi)始被實(shí)業(yè)界廣泛接受，因為它非常適合用來(lái)評價(jià)一些前期資本支出巨大，而且需要在一個(gè)很長(cháng)的期間內對前期投入進(jìn)行攤銷(xiāo)的行業(yè)，比如核電行業(yè)、酒店業(yè)、物業(yè)出租業(yè)等。如今，越來(lái)越多的上市公司、分析師和市場(chǎng)評論家們推薦投資者使用EBITDA進(jìn)行分析。

　　EBITDA也經(jīng)常被拿來(lái)與企業(yè)現金流進(jìn)行比較，因為它對凈利潤加入了兩個(gè)對現金沒(méi)有任何影響的主要費用科目——折舊和攤銷(xiāo)，然而由于并沒(méi)有考慮補充營(yíng)運資金以及重置設備的現金需求，并不能就此簡(jiǎn)單的將EBITDA與現金流對等。