現金流量分析基準參數

　　1.現金流量分析基準參數的含義

　　現金流量分析指標的判別基準稱(chēng)為基準參數，最重要的基準參數是財務(wù)基準收益率或最低可接受收益率，它用于判別財務(wù)內部收益率是否滿(mǎn)足要求，同時(shí)它也是計算財務(wù)凈現值的折現率。

　　2.現金流量分析基準參數的選取

　?。?）要與指標的內涵相對應。所謂基準參數，即是設定的投資截止率。不同的人，或者從不同角度去考慮，對投資收益會(huì )有不同的最低期望值。

　?。?）要與所采用價(jià)格體系相協(xié)調。其采用價(jià)格是否包含通貨膨脹因素的問(wèn)題，應與指標計算時(shí)對通貨膨脹因素的處理相一致。

　?。?）要考慮資金成本。通常把資金成本作為基準參數的確定基礎，或稱(chēng)第一參考值。

　?。?）要考慮資金機會(huì )成本。通常也把資金機會(huì )成本作為基準參數的確定基礎。

　?。?）項目投資財務(wù)內部收益率的基準參數。項目投資財務(wù)內部收益率的基準參數可采用國家、行業(yè)等統一發(fā)布執行的財務(wù)基準收益率，或由評價(jià)者自行設定。選取時(shí)要注意所得稅前和所得稅后指標的不同。

　?。?）項目資本金財務(wù)內部收益率的判別基準。該指標的基準參數應為項目資本金所有者整體的最低可接受收益率。通?？刹捎孟嚓P(guān)公式計算，也可參照同類(lèi)項目（企業(yè)）的凈資產(chǎn)收益率確定。

　?。?）投資各方財務(wù)內部收益率的判別基準。其基準參數為投資各方對投資收益水平的最低期望值，它只能由各投資者自行確定。