二、房地產(chǎn)投資的風(fēng)險（熟悉）

　　1.風(fēng)險的定義

　　從房地產(chǎn)投資的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險可以定義為未獲得預期收益可能性的大小。

　　當實(shí)際收益超出預期收益時(shí)，就稱(chēng)投資有增加收益的潛力；而實(shí)際收益低于去期收益時(shí)，就稱(chēng)投資面臨著(zhù)風(fēng)險損失。后一種情況更為投資者所重視，尤其是在投資者通過(guò)債務(wù)融資進(jìn)行投資的時(shí)候。較預期收益增加的部分，通常被稱(chēng)為“風(fēng)險報酬”。

　　2.風(fēng)險與不確定性

　　一般說(shuō)來(lái)，標準方差越小，各種可能收益的分布就越集中，投資風(fēng)險也就越小。反之，標準方差越大，各種可能收益的分布就越分散，風(fēng)險就越大。

　　3.風(fēng)險分析的目的

　　風(fēng)險分析是投資決策的重要環(huán)節，其目的是要幫助投資者回答下述問(wèn)題：

　�、兕A期收益率是多少，出現的可能性有多大？

　�、谙鄬τ谀繕耸找婊蛉谫Y成本或機會(huì )投資收益來(lái)說(shuō)，產(chǎn)生損失或超過(guò)目標收益的可能性有多大？

　�、垲A期收益的變動(dòng)性和離散性如何？

　　4.房地產(chǎn)投資風(fēng)險

　　房地產(chǎn)投資的風(fēng)險是指未獲得預期收益可能性的大小。

　　房地產(chǎn)投資的風(fēng)險主要體現在投入資金的安全性、期望收益的可靠性、投資項目的變現性和資產(chǎn)管理的復雜性四個(gè)方面。

　　5.房地產(chǎn)投資的風(fēng)險分為：系統（市場(chǎng)）風(fēng)險和個(gè)別風(fēng)險

　�。�1）市場(chǎng)風(fēng)險又稱(chēng)系統風(fēng)險，是指與整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境相關(guān)的風(fēng)險，投資者對這些風(fēng)險不易判斷和控制。

　　系統風(fēng)險：通貨膨脹、市場(chǎng)供求、周期、變現、利率、政策、自然損失的或然風(fēng)險等。

　�。�2）非市場(chǎng)風(fēng)險又稱(chēng)個(gè)別風(fēng)險或非系統風(fēng)險，是指投資者可以控制的風(fēng)險。

　　個(gè)別風(fēng)險：收益現金流、未來(lái)運營(yíng)費用、資本價(jià)值、比較、時(shí)間、持有風(fēng)險。