差額投資內部收益率法

　　差額投資內部收益率是兩方案各年凈現金流量差額的現值之和等于零的折現率，其表達式為：

　?。?）財務(wù)評價(jià)時(shí)：∑[（CI—CO）2-（CI—CO）1]t*（1△FIRR）-t=0

　　式中△FIRR——差額投資財務(wù)內部收益率；

　?。–I—CO）2——投資大的方案年凈現金流量；

　?。–I—CO）1——投資小的方案年凈現金流量。

　?。?）國民經(jīng)濟評價(jià)時(shí)：∑[（B—C）2—（B—C）1]t*（1十△EIRR）- t=0式中△EIRR——差額投資經(jīng)濟內部收益率；（B—C）2——投資大的方案年凈效益流量；（B—C）1——投資小的方案年凈效益流量。

　　對公式的轉換，差額投資內部收益率也可以認為是兩方案凈現值相等時(shí)的折現率，或進(jìn)一步可以認為是兩方案等值年金（或等額年成本）相等的折現率。

　　當壽命期不同的方案采用差額投資內部收益率法進(jìn)行方案比較時(shí)，采用兩方案年值相等時(shí)的折現率計算差額投資內部收益率更為方便。

　　進(jìn)行方案比較時(shí)標準如下：

　　當△FIRR>i（財務(wù)基準收益率或要求達到的收益率）；或△EIRR>i（社會(huì )折現率）時(shí)，投資大的方案所耗費的增量投資的內部收益率大于要求的基準值，以投資大的方案為優(yōu)。反之，則以投資小的方案為優(yōu)。