咨詢(xún)工程師考試教材是備考咨詢(xún)工程師考試的重要參考資料，也是備考的基礎。在現階段，考生應該先熟悉教材知識點(diǎn)，對考試范圍有一個(gè)基本的把握。為了幫助想要參加2019年咨詢(xún)工程師考試的考生們快速了解教材知識點(diǎn)，建設工程教育網(wǎng)為大家整理了2019年咨詢(xún)工程師《分析與評價(jià)》第八章知識點(diǎn)：資金時(shí)間價(jià)值與等值換算，希望對考生們備考有所幫助。

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　　第八章　資金時(shí)間價(jià)值與方案經(jīng)濟比選

　　第一節　資金時(shí)間價(jià)值與等值換算

　　一、現金流量與現金流量圖

　　1.現金流量（現金流）

　　現金流入量即某一時(shí)點(diǎn)上流入項目的貨幣，記為CIt；包括營(yíng)業(yè)收入、補貼收入、回收資產(chǎn)余值和回收流動(dòng)資金等

　　現金流出量即流出項目的貨幣，記為COt；包括建設投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本等

　　凈現金流量即同一時(shí)點(diǎn)上的現金流入量與現金流出量之差，記為NCF（或CIt-COt）

　　2.現金流量圖

　　全面、形象、直觀(guān)地表示投資項目的資金運動(dòng)狀態(tài)；

　　按項目投資者的立場(chǎng)繪制。

　?。?）繪制方法：

　　水平線(xiàn)表示時(shí)間軸，均等的間隔表示一個(gè)時(shí)間單位（計息周期），可以是年、半年、季或月等；0點(diǎn)表示起點(diǎn)；

　　垂直箭線(xiàn)代表現金流量，上方的箭線(xiàn)表示現金流入（收益），下方的箭線(xiàn)表示現金流出（費用）；

　　箭線(xiàn)長(cháng)短只要體現各時(shí)點(diǎn)現金流量數值的差異，并在箭線(xiàn)上注明數值即可；

　　時(shí)間單位末的點(diǎn)稱(chēng)為時(shí)點(diǎn)，即現金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)。

　?。?）繪制規則：把握好現金流量的三要素

　　現金流量的大小

　　方向（流入或流出）

　　作用點(diǎn)（現金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)）

　　注意：第n年的現金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)與第n年末、第n+1年初，表示的是同一點(diǎn)。

　　二、資金時(shí)間價(jià)值與資金等值（09多、10/11/13單）

　?。ㄒ唬┵Y金時(shí)間價(jià)值的概念

　　在物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的運動(dòng)過(guò)程中，勞動(dòng)者新創(chuàng )造的價(jià)值形成資金增值，資金增值采取了隨時(shí)間推移而增值的外在形式，故稱(chēng)之為資金的時(shí)間價(jià)值。

　　資金時(shí)間價(jià)值在商品貨幣經(jīng)濟中有兩種表現形式：利潤和利息

　?。ǘ┵Y金時(shí)間價(jià)值的衡量

　　利息：占用資金付出的代價(jià)或重新使用資金所獲得的報酬

　　利息額的多少——衡量資金時(shí)間價(jià)值的絕對尺度

　　利息率——衡量資金時(shí)間價(jià)值的相對尺度

　　利率=每單位時(shí)間增加的利息/本金

　　利率的高低由以下因素決定：

　　首先取決于社會(huì )平均利潤率的高低，并隨之變動(dòng)：社會(huì )平均利潤率是利率的上限

　　社會(huì )平均利潤率不變的情況下，取決于金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況：供過(guò)于求，利率便下降

　　借出資本要承擔一定的風(fēng)險，風(fēng)險越大，利率越高

　　通貨膨脹對利率的波動(dòng)有直接影響，往往會(huì )使利息無(wú)形中成為負值

　　借出資本的期限長(cháng)短也是影響因素之一：期限長(cháng)，風(fēng)險大，利率高

　　表示利率的時(shí)間單位稱(chēng)為利息周期（計息期）

　　1.單利與復利

　　單利，即僅對本金計息，對所獲得的利息不再計息。

　　沒(méi)有完全反映資金的時(shí)間價(jià)值，只適用于短期投資或短期貸款

　　復利，先前周期上累積的利息也要計息。用于投資分析

　　其中：P為本金；i為期利率；n為計息次數；

　　F為本金與利息和

　　2.名義利率與有效利率

　　采用復利計算時(shí)，利率周期（年利率）可以與計息周期相同，也可以不同。

　　當年利率相同而計息次數不同時(shí)，年末本利和是不同的。

　　在這種情況下，我們把年利率稱(chēng)為名義利率，把一年內多次計息的情況換算成真正的計息年利率，稱(chēng)為有效利率。

　　本金為P元，名義利率為12%，一年計息12次，則有效利率為：

　　【例】一筆流動(dòng)資金貸款100萬(wàn)元，年利率為12%，按季度計息，求一年后應歸還的本利和。

　　【答案】該筆貸款按季計息，一年計息4次，根據有效利率計算公式，計算有效利率：

　　i=（1+12%/4）4-1=12.55%

　　則一年后應歸還的本利和為：

　　F=100×（1+12.55%）=112.55萬(wàn)元。

　　注意：

　　m越多，有效利率與名義利率相差越大

　　按計息周期利率計息與按有效年利率計息，兩者是等價(jià)的

　　如果各方案的計息期不同，必須換算成有效利率進(jìn)行評價(jià)

　?。ㄈ┵Y金等值的含義

　　不同時(shí)間上的絕對數值不等的若干資金有可能具有相等的價(jià)值。即兩個(gè)時(shí)點(diǎn)上的兩筆不同數額的資金量在經(jīng)濟方面的作用是相等的

　　把特定利率下不同時(shí)點(diǎn)上絕對數額不等而經(jīng)濟價(jià)值相等的若干資金稱(chēng)為等值資金。

　　影響資金等值的因素有三個(gè)：

　?、儋Y金額的大??；②換算期數；③利率的高低。

　　把建設項目計算期內某一時(shí)點(diǎn)或某些時(shí)間上的資金等值到另一時(shí)點(diǎn)，稱(chēng)為資金等值換算。

　　資金時(shí)間價(jià)值等值變換原理：將不同時(shí)點(diǎn)上的資金價(jià)值轉換為相同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，使之具有時(shí)間可比性

　　【2010年試題】下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（?。?。

　　A.資金時(shí)間價(jià)值在商品經(jīng)濟中有利息和利率兩種表現形式

　　B.不同時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的資金可能具有相同的價(jià)值

　　C.資金在任何情況下，隨時(shí)間的推移都可以產(chǎn)生增值

　　D.資金時(shí)間價(jià)值的根源在于其資本性特征

　　【答案】B

　　【解析】時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生于資金運動(dòng)中。參見(jiàn)教材P259。

　　【2013年試題】一筆資金的名義年利率是10%，按季計息。關(guān)于其利率的說(shuō)法，正確的是（?。?。

　　A.年有效利率是10%

　　B.年有效利率是10.25%

　　C.每個(gè)計息周期的有效利率是10%

　　D.每個(gè)計息周期的有效利率是2.5%

　　【答案】D

　　【解析】參見(jiàn)教材P260。

　　三、常用的資金等值換算公式

　　1.計算符號：

　　P——本金或現值

　　F——本利和或將來(lái)值（終值）

　　A——等額年金（年值）

　　i——計息周期的利率

　　n——計息周期數

　　2.常用的資金等值換算公式

　　公式使用注意事項：

　?。?）0點(diǎn)就是第一期初，本期末即等于下期初；

　?。?）各期的等額支付A，發(fā)生在各期期末；

　?。?）P與A，P發(fā)生在第1個(gè)A的前一期期末，即當期期初；

　?。?）F與A，F于最后1個(gè)A同時(shí)發(fā)生，即當期期末。

　?。?）n的確定：計息期數，一般為年；嚴格與公式對應起來(lái)。

　　【2010年】某人第1年年末借款M元，利率為i，按約定從第3年開(kāi)始到第n年等額還清所有借款，則在第3年到第n年間，每年需償還（?。┰?。

　　A.M×i（1+i）n-1/[（1+i）n-2-1]

　　B.M×i（1+i）n-3/[（1+i）n-2-1]

　　C.M×i（1+i）n-2/[（1+i）n-2-1]

　　D.M×i（1+i）n-3/[（1+i）n-3-1]

　　【答案】A

　　【解析】先求現值再求年值，或先求終值再求年值；關(guān)鍵是計息期數要準確。參見(jiàn)教材P263。