1.房地產(chǎn)投資之利

　�。�1）相對較高的收益水平。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資中，大多數房地產(chǎn)投資的股本收益率能達到20%的水平，在有效使用信貸資金、充分利用財務(wù)杠桿的情況下，該收益率甚至會(huì )達到更高的水平。房地產(chǎn)置業(yè)投資中，在持有期內獲得每年15%一20%的股本收益率也是很平常的事。這相對于儲蓄、股票、債券等其他類(lèi)型的投資來(lái)說(shuō)，收益水平是相對較高的。

　�。�2）能夠得到稅收方面的好處。建筑物每年的折舊額要比物業(yè)年收益能力的實(shí)際損失高得多，致使置業(yè)投資者賬面上的凈運營(yíng)收益減少，相應地也就減少了投資者的納稅支出。

　�。�3）易于獲得金融機構的支持。由于可以將物業(yè)抵押，所以置業(yè)投資者可以較容易地獲得金融機構的支持，得到其投資所需要的大部分資金。包括商業(yè)銀行、保險公司和抵押貸款公司等在內的許多金融機構都愿意提供抵押貸款服務(wù)，這使得置業(yè)投資者有很大的選擇余地。

　�。�4）能抵消通貨膨脹的影響。從中國房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的歷史變化情況來(lái)看，房地產(chǎn)價(jià)格的年平均增長(cháng)幅度，大大超過(guò)了同期通貨膨脹率的平均水平。房地產(chǎn)投資的這個(gè)優(yōu)點(diǎn)，使置業(yè)投資者能夠容忍較低的投資回報率。

　�。�5）提高投資者的資信等級。由于擁有房地產(chǎn)并不是每個(gè)公司或個(gè)人都能做到的事，所以擁有房地產(chǎn)變成了占有資產(chǎn)、具有資金實(shí)力的最好證明。這對于提高置業(yè)投資者或房地產(chǎn)資產(chǎn)擁有者的資信等級、獲得更多更好的投資交易機會(huì )具有重要意義。

　　2.房地產(chǎn)投資之弊

　　房地產(chǎn)投資也并不是十全十美，有某些缺點(diǎn)。這些缺點(diǎn)突出表現在：

　�。�1）流動(dòng)性差。房地產(chǎn)被認為是一種非流動(dòng)性資產(chǎn)，由于把握房地產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值需要一定的時(shí)間，其銷(xiāo)售過(guò)程復雜且交易成本較高，因此它很難迅速無(wú)損地轉換為現金。房地產(chǎn)的流動(dòng)性差往往會(huì )使房地產(chǎn)投資者因無(wú)力及時(shí)償還債務(wù)而破產(chǎn)。

　�。�2）投資數額巨大。不論是開(kāi)發(fā)投資還是置業(yè)投資，所需的資金常常涉及到幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)甚至數十億元人民幣，即使令投資者只支付30%的資本金用作前期投資或首期付款，也超出了許多投資者的能力。大量自有資本的占用，使得在宏觀(guān)經(jīng)濟出現短期危機時(shí)，投資者的凈資產(chǎn)迅速減少。

　�。�3）投資回收期較長(cháng)。除了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資隨著(zhù)開(kāi)發(fā)過(guò)程的結束在三五年就能收回投資外，置業(yè)投資的回收期少則十年八年，長(cháng)則二三十年甚至更長(cháng)，要承受這么長(cháng)時(shí)間的資金壓力和市場(chǎng)風(fēng)險，對投資者資金實(shí)力的要求很高。

　�。�4）需要專(zhuān)門(mén)的知識和經(jīng)驗。由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)涉及的程序和領(lǐng)域相當復雜，直接參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資時(shí)就要求投資者具備專(zhuān)門(mén)的知識和經(jīng)驗，因此限制了參與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的人員的數量。置業(yè)投資者要想達到預期的投資目標，同樣也對其專(zhuān)業(yè)知識和經(jīng)驗有較高的要求。