三、既有法人項目資本金籌措

　　既有法人項目的資本金由既有法人負責提供。既有法人可用于項目資本金的資金來(lái)源分為內外兩個(gè)方面。

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　　內部的資金來(lái)源主要是既有法人的自有資金，自有資金主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：

　　1.企業(yè)現有的現金

　　企業(yè)庫存現金和銀行存款可以由企業(yè)的資產(chǎn)負債表得以反映，其中可能有一部分可以投入項目。

　　2.未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項目的資金

　　需要通過(guò)對企業(yè)未來(lái)現金流量的預測來(lái)估算未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲得的凈現金流量，即可以用于項目投資的資金。

　　3.企業(yè)資產(chǎn)變現

　　企業(yè)可以將現有資產(chǎn)變現，取得現金用于新項目投資。

　　4.企業(yè)產(chǎn)權轉讓

　　企業(yè)可以將原擁有的產(chǎn)權部分或全部轉讓給他人，換取資金用于新項目的資本金投資。

　　在項目融資方案研究中，應通過(guò)分析公司的財務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況，預測公司未來(lái)的現金流，判斷現有企業(yè)是否具備足夠的自有資金投資于擬建項目。如果不具備足夠的資金能力，或者不愿意失掉原有的資產(chǎn)權益，或者不愿意使其自身的資金運用過(guò)于緊張等多方面的考慮，就應該設計外部資金來(lái)源的資本金籌集方案。

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　　外部資金來(lái)源主要是既有法人通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行股票和企業(yè)增資擴股，以及一些準資本金手段，如優(yōu)先股，來(lái)獲取外部投資人的權益資金投入，用于新上項目的資本金。

　　1.企業(yè)增資擴股

　　企業(yè)可以通過(guò)原有股東增資以及吸收新股東增資擴股，包括國家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股的增資擴股。

　　2.優(yōu)先股

　　優(yōu)先股是一種介于股本資金與負債之間的融資方式，優(yōu)先股股東不參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，沒(méi)有公司的控制權。發(fā)行優(yōu)先股通常不需要還本，但要支付固定股息，固定的股息通常要高于銀行貸款利息。優(yōu)先股相對于其他借款融資通常處于較后的受償順序，對于項目公司的其他債權人來(lái)說(shuō)可以視為項目的資本金。而對于普通股股東來(lái)說(shuō)，優(yōu)先股通常要優(yōu)先受償，是一種負債。

　　四、新設法人項目資本金籌措

　　新設法人項目的資本金由新設法人負責籌集。新設法人項目資本金的形成分為兩種形式：一種是在新法人設立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項目資本金額度要求提供足額資金；另一種是由新法人在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票進(jìn)行融資。

　　按照資本金制度的相關(guān)規定，應由投資人或項目的發(fā)起人認繳或籌集足夠的資本金提供給新法人。至于投資人或項目的發(fā)起人如何籌措這筆資本金是投資人或項目發(fā)起人的自身內部事務(wù)。項目發(fā)起人和投資人的身份不同（如是政府職能部門(mén)或控股的國有公司，民營(yíng)或外資企業(yè)等等），其用于資本金投資的資金來(lái)源也多種多樣。

　　這種形式的資本金通常以注冊資本的方式投入。有限責任公司及股份公司的注冊資本由公司的股東按股權比例認繳，合作制公司的注冊資本由合作投資方按預先約定金額投入。如果公司注冊資本的額度要求低于項目資本金額度的要求，股東按項目資本金額度要求投入企業(yè)的資金超過(guò)注冊資本的部分，通常以資本公積的形式記賬。

　　有些情況下，項目最初的投資人或項目發(fā)起人對投資項目的資本金并沒(méi)有安排到位，而是要通過(guò)初期設立的項目法人進(jìn)一步進(jìn)行資本金籌措活動(dòng)。

　　由初期設立的項目法人進(jìn)行的資本金籌集形式主要有：

　　1.在資本市場(chǎng)募集股本資金

　　在資本市場(chǎng)募集股本資金可以采取兩種基本方式：私募與公開(kāi)募集。私募是指將股票直接出售給投資者，不通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)銷(xiāo)售。公開(kāi)募集是在證券市場(chǎng)上公開(kāi)向社會(huì )發(fā)行銷(xiāo)售。在證券市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票，需要取得證券監管機關(guān)的批準，需要通過(guò)證券公司或投資銀行向社會(huì )推銷(xiāo)，需要提供詳細的文件，保證公司的信息披露，保證公司的經(jīng)營(yíng)及財務(wù)透明度，籌資費用較高，籌資時(shí)間較長(cháng)。私募程序可相對簡(jiǎn)化，但在信息披露方面仍必須滿(mǎn)足投資者的要求。

　　2.合資合作

　　通過(guò)在資本投資市場(chǎng)上尋求新的投資者，由初期設立的項目法人與新的投資者以合資合作等多種形式，重新組建新的法人，或者由設立初期項目法人的發(fā)起人和投資人與新的投資者進(jìn)行資本整合，重新設立新的法人。使重新設立的新法人擁有的資本達到或滿(mǎn)足項目資本金投資的額度要求。采用這一方式，新法人往往需要重新進(jìn)行公司注冊或變更登記。

　　不論以何種方式籌措的資本金，都必須符合國家對資本金來(lái)源的要求和限制，符合國家資本金制度的規定。有外商投資的應符合國家有關(guān)外商投資的相關(guān)規定。