2、動(dòng)態(tài)評價(jià)指標：與靜態(tài)評價(jià)指標相比，動(dòng)態(tài)評價(jià)指標考慮了時(shí)間價(jià)值。其指標一般有：凈現值、內部收益率、動(dòng)態(tài)投資回收期。

　　1）凈現值：將項目計算期內各年的凈現金流量，按照一個(gè)給定折現率（基準收益率）折算到建設初期（項目建設期第一年初）的現值和。

　　A、該指標是考察項目在計算期內贏(yíng)利能力的主要動(dòng)態(tài)評價(jià)指標：

　　其中：—投資方案的凈現值；

　　—年度現金流入量（收入）；

　　—年度現金流出量（支出）；

　　—第t年凈現金流量；

　　B、凈現值計算結果判斷。在計算出后有三種情況：

　　○1>0，說(shuō)明方案可行，即項目的贏(yíng)利能力超過(guò)期望收益水平；

　　○2=0，說(shuō)明方案可考慮接受，即項目的贏(yíng)利能力能達到所期望的最低財務(wù)贏(yíng)利水平；

　　○3<0，說(shuō)明方案不可行，即項目的贏(yíng)利水平較低，甚至可能會(huì )虧損；

　　綜合，≥0，方案可行；<0，方案不可行；

　　C、凈現值法計算步驟：

　　○1計算每年的凈現金流量；

　　○2按標準收益率將凈現金流量折現；

　　○3計算凈現值；

　　○4運用決策規則判斷投資方案的優(yōu)劣；

　　2）內部收益率：指項目在整個(gè)計算期內各年凈現金流量的現值之和等于零時(shí)的折現率，即=0時(shí)的折現率。

　　A、—內部收益率

　　B、內部收益率（）方案的判斷原則：

　　○1若>，則>0，方案可以接受；

　　○2若=，則=0，方案可以考慮接受；

　　○3若<，則<0，方案不可行；

　　C、內部收益率的計算：實(shí)際工作中，采用線(xiàn)性插值法來(lái)求得內部收益率，計算步驟：

　　○1根據經(jīng)驗，選定一個(gè)適當的折現率；

　　○2根據投資方案的現金流量表，用選定的折現率求出方案凈現值；

　　○3若>0，適當增大；若<0，適當減少；

　　○4重復第三步，直到出現兩個(gè)折現率和，使對應求出的凈現值>0；<0，其中—不超過(guò)2%—5%.

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