第五節　財務(wù)費用與效益的估算

　　一、項目計算期的分析確定：

　　1、項目計算期：經(jīng)濟評價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設定的期限，包括建設期和運營(yíng)期。

　?。?）建設期：指項目資金正式投入始到項目建成投產(chǎn)止所需要的時(shí)間。

　　工期：項目從現場(chǎng)破土動(dòng)工起到項目建成投產(chǎn)止所需要的時(shí)間。

　　對于既有項目法人融資項目，建設期與建設工期一般無(wú)多在差異，但新建項目法人項目需先進(jìn)行注冊企業(yè)，屆時(shí)就需要投資者投入資金，其后項目再開(kāi)工建設，因而兩者的起點(diǎn)會(huì )有差異，所以建設期有可能大于工期。

　?。?）運營(yíng)期：一般應以項目主要設備的經(jīng)濟壽命期確定。

　　二、財務(wù)效益的確定

　　1、財務(wù)效益的內容

　?。?）市場(chǎng)化運作的的經(jīng)營(yíng)性項目，指所獲取的營(yíng)業(yè)收入。對先征后返的增值稅，財務(wù)分析中可做有別于實(shí)際的處理，不考慮“征”和“返”的時(shí)間差。

　?。?）非經(jīng)營(yíng)性項目，應將補貼作為項目的財務(wù)收益。

　?。?）對于為社會(huì )提供準公共產(chǎn)品或服務(wù)，且運營(yíng)維護采用經(jīng)營(yíng)方式的項目，財務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補貼收入。

　　2、營(yíng)業(yè)收入

　?。?）營(yíng)業(yè)收入是指銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供服務(wù)所得的收入，是現金流量表中現金流入的主體，也是利潤表中的主要科目。

　?。?）分年運營(yíng)量的確定：根據經(jīng)驗確定負荷率后計算或通過(guò)制定銷(xiāo)售（運營(yíng)）計劃確定。判定時(shí)要考慮項目性質(zhì)，技術(shù)掌握難易程度、產(chǎn)品的成熟度、市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)程度。

　　根據市場(chǎng)預測的結果，結合項目的性質(zhì)、產(chǎn)出特性和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)程度制定分年運營(yíng)計劃，進(jìn)而確定各年產(chǎn)出數量。

　　主副產(chǎn)品（或不同等級產(chǎn)品）的銷(xiāo)售收入應全部計入營(yíng)業(yè)收入，其它行業(yè)提供的不同類(lèi)型服務(wù)收入也要同時(shí)記入營(yíng)業(yè)收入。

　　3、補貼收入

　　包括先征后返的增值稅、按銷(xiāo)售量或工作量等依據國家規定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，經(jīng)及屬于財政扶持而給予的其它形式的補貼。

　　補貼收入同營(yíng)業(yè)收入一樣，應列入利潤與利潤分配表、財務(wù)計劃現金流量表和項目投資現金流量表與項目資本金現金流量表。

　　三、運營(yíng)成本費用估算與分析

　　1、成本費用的概念

　　成本費用：項目生產(chǎn)運營(yíng)中所支出的各種費用的統稱(chēng)。

　?。?）成本：是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供服務(wù)而發(fā)生的各種耗費；成本是近一定對象所歸集的，相對于一定的產(chǎn)品而言，與一定種類(lèi)和數量的產(chǎn)品或商品相聯(lián)系，而無(wú)論發(fā)生在哪個(gè)會(huì )計期間；

　?。?）費用：指企業(yè)為銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)等日?；顒?dòng)所發(fā)生的經(jīng)濟利益的流出。費用是資產(chǎn)的消耗，它與會(huì )計期間相聯(lián)系，而與生產(chǎn)哪種產(chǎn)品無(wú)關(guān)。

　　2、成本費用的分類(lèi)

　?。?）按計算范圍分：?jiǎn)挝划a(chǎn)品成本和總成本費用；

　?。?）按成本與產(chǎn)量的關(guān)系分：固定成本和可變成本；

　　固定成本：不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費用；主要包括：工資（計件工資除外）、折舊費、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費、管理費和其它費用、長(cháng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息等。

　　可變成本：隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項費用；包括：外購原材料、燃料動(dòng)力消耗、包裝費和計件工資等。

　?。?）按會(huì )計核算要求分：制造成本和生產(chǎn)成本；

　?。?）按財務(wù)評價(jià)要求，有經(jīng)營(yíng)成本。

　　3、經(jīng)營(yíng)成本

　　經(jīng)營(yíng)成本=外購原材料、燃料和動(dòng)力費+工資及福利費+修理費+其他費用

　　經(jīng)營(yíng)成本是項目現金流量表中運營(yíng)期現金流出的主體部分，經(jīng)營(yíng)成本與融資方案無(wú)關(guān)。

　　經(jīng)營(yíng)成本估算的行業(yè)性很強，不同行業(yè)在成本構成科目和名稱(chēng)上都可能有較大的不同。

　　4、總成本費用（運營(yíng)期內）

　?。?）總成本費用構成與計算式

　　1）總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用

　　其中：生產(chǎn)成本=直接材料費+直接燃料和動(dòng)力費+直接工資+其他直接支出+制造費用

　　期間費用=管理費用+營(yíng)業(yè)費用+財務(wù)費用

　　2）生產(chǎn)要素估算法為

　　總成本費用=外購原材料、燃料及動(dòng)力費+工資及福利費+折舊費+攤銷(xiāo)費+修理費+財務(wù)費用（利息支出）+其他費用

　　其中：其他費用同經(jīng)營(yíng)成本中的其他費用。

　?。?）采用生產(chǎn)（服務(wù)）成本加期間費用法估算總成本費用

　　要先分別估算各分單元的生產(chǎn)（服務(wù)）成本，在加總得出總的生產(chǎn)（服務(wù)）成本，然后與期間費用（管理費用、營(yíng)業(yè)費用、財務(wù)費用）相加得到總成本費用

　　3、按生產(chǎn)要素估算法的總成本費用各分項的估算要點(diǎn)

　　各分項估算應注意：

　?。?）外購原材料和燃料動(dòng)力費需要的數據：

　　1）年耗用量；

　　2）預測價(jià)格；

　　3）適用的增值稅率。

　?。?）人工工資及福利費估算：

　　1）項目性質(zhì)，內資項目需按規定計算占工資總額14%的福利費；

　　2）項目地點(diǎn)；

　　3）原企業(yè)工資水平；

　　4）行業(yè)特點(diǎn)；

　　5）平均工資或分檔工資。

　?。?）固定資產(chǎn)原值和折舊費估算

　　1）項目評價(jià)中總投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其它資產(chǎn)的概念

　?、倏偼顿Y：指項目建設和投入運營(yíng)所需要的全部投資（其估算范圍與現行的投入總資金一致），為建設投資、建設期利息和全部流動(dòng)資金之和。

　?、诠潭ㄙY產(chǎn)：指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)：

　　為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的；

　　使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì )計年度。

　?、蹮o(wú)形資產(chǎn)：指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辯認非貨幣性資產(chǎn)。

　?、芷渌Y產(chǎn)：原稱(chēng)遞延資產(chǎn)。指除流動(dòng)資產(chǎn)、長(cháng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。如長(cháng)期待攤費用。

　　2）總投資形成的資產(chǎn)

　?、傩纬晒潭ㄙY產(chǎn)，構成固定資產(chǎn)原值的費用包括：工程費用（設備購置費、建筑工程費、安裝工程費）；工程建設其它費用；基本預測費和漲價(jià)預備費；建設期利息。

　?、谛纬蔁o(wú)形資產(chǎn)：技術(shù)轉讓費或技術(shù)管理費（含專(zhuān)利權和非專(zhuān)利技術(shù)）、商標權和商譽(yù)。

　?、坌纬善渌Y產(chǎn)：生產(chǎn)準備費、開(kāi)辦費、出國人員費、來(lái)華人員費、圖紙資料翻譯復印費、樣品樣機購置費、農業(yè)開(kāi)發(fā)費。

　?、芰鲃?dòng)資產(chǎn)：總投資中的流動(dòng)資金和流動(dòng)負債共同構成流動(dòng)資產(chǎn)。

　　3）固定資產(chǎn)折舊費估算

　　固定資產(chǎn)原值：指項目投產(chǎn)時(shí)（達到預定可使用狀態(tài)）按規定由投資形成固定資產(chǎn)的部分。

　　固定資產(chǎn)折舊：固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中會(huì )受到磨損，其價(jià)值通過(guò)計提折舊的方式進(jìn)行補償。

　　直線(xiàn)折舊：年限平均法、工作量法。

　　快速折舊：雙倍余額遞減法、所數總和法。

　?、俟潭ㄙY產(chǎn)折舊計提方法：

　　i）年限平均法：

　　年折舊率 =（1-預計凈殘值率）/ 折舊年限×100%

　　年折舊額 = 固定資產(chǎn)原值×年折舊率

　　ii）工作量法：

　　a）行駛里程計算折舊：

　　單位里程折舊額 =原值×（1-預計凈殘值率）/總行駛里程

　　年折舊額 = 單位里程折舊額×年行駛里程

　　b）按工作小時(shí)計算折舊：

　　每工作小時(shí)折舊額 = 原值×（1-預計凈殘值率）/總工作小時(shí)

　　年折舊額 = 每工作小時(shí)折舊額×年工作小時(shí)

　　ii）雙倍余額遞減法：

　　年折舊率 = 2 / 折舊年限×100%

　　每年折舊額 = 年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率

　　最后兩年折舊額 =（固定資產(chǎn)凈值-凈殘值）÷2

　　iv）年數總和法：

　　年折舊率 =（折舊年限-已使用年數）/[折舊年限×（折舊年限+1）/2]×100%

　　年折舊額 =（固定資產(chǎn)原值-預計凈殘值）×年折舊率

　?、谟嬏嵴叟f各種方法的特點(diǎn)：

　　i）按年限平均法計算的各年折舊率和年折舊額都相同；

　　ii）按雙倍余額遞減法計算的各年折舊率雖相同，但年折舊額逐年變??；

　　ii）按年數總和法計算，各年折舊率逐漸變小，故年折舊額也逐年變小。

　?。?）固定資產(chǎn)修理費計算：大修理費和中小修理費

　　可直接按固定資產(chǎn)原值（扣減建設期利息）的一定百分數計算。

　?。?）無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）攤銷(xiāo)費估算：土地使用權作為無(wú)形資產(chǎn)；

　　1）無(wú)形資產(chǎn)：可辯認無(wú)形資產(chǎn)：專(zhuān)利權、非專(zhuān)利技術(shù)、商標權、著(zhù)作權、土地使用權；

　　不可辯認無(wú)形資產(chǎn)：商譽(yù)。

　　注意：企業(yè)自創(chuàng )的商譽(yù)不能作為無(wú)形資產(chǎn)，外購的商譽(yù)可計入無(wú)形資產(chǎn)原值；土地使用權作為固定資產(chǎn)計算折舊。

　　2）無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)按年限平均法，不計殘值。

　　3）其他資產(chǎn)的攤銷(xiāo)按年限平均法，不計殘值。

　?。?）其它費用估算：

　　1）其它制造費用：按固定資產(chǎn)原值（扣減建設期利息）的一定百分數計算?；虬慈藛T定額計算。

　　2）其它管理費用：按人員定額計算或取工資及福利費總額的倍數估算。

　　3）其它營(yíng)業(yè)費用。

　　4）不能抵扣的進(jìn)項稅額：計入總成本費用的其它費用或單獨列項。

　?。?）財務(wù)費用估算：

　　1）長(cháng)期借款利息：是指對建設期間借款余額（含未支付的建設期利息）應在生產(chǎn)期支付的利息。

　　i）等額還本付息方式：

　　式中：a—每年還本付息額（等額年金）；ic—還款起始年年初的借款本息和（包含未支付的建設期利息）；

　　i—年利率；n—預定的還款期。

　　每年還本付息額中：每年支付利息 = 年初借款余額×年利率

　　每年償還本金 = a-每年支付利息

　　式中：年初借款余額 = ic-本年以前各年償還的借款累計

　　ii）等額還本利息照付方式：

　　式中：at——第t年的還本付息額；ic——還款起始年年初的借款本息和（包含未支付的建設期利息）；

　　i——年利率； n——預定的還款期。

　　其中：每年償還本金 = ic / n

　　每年支付利息 = 年初本金累計×年利率

　　兩種償還方式的特點(diǎn)：

　　等額還本付息方式在限定的還款期內每年還本付息的總額相同，隨著(zhù)本金的償還，每年支付的利息逐年減少，每年償還的本金逐年增多；

　　等額還本利息照付方式每年償還的本金相同，支付的利息逐年減少。

　　四、稅費的估算

　　財務(wù)評價(jià)中應說(shuō)明稅種、征稅方式、計稅依據、稅率等。如有減免稅優(yōu)惠，應說(shuō)明依據及減免方式。

　　在會(huì )計處理上，營(yíng)業(yè)稅、資源稅、消費稅、土地增值稅、城市維護建設稅和教育費附加包含在“營(yíng)業(yè)稅金及附加”中。

　　1、增值稅：增值稅 = 銷(xiāo)項稅額-進(jìn)項稅額

　　銷(xiāo)項稅額 = 含稅收入÷（1+增值稅率）×增值稅率 = 不含稅收入×增值稅率

　　進(jìn)項稅額 = 外購原材料、燃料動(dòng)力含稅成本÷（1+增值稅率）×增值稅率= 外購原材料、燃料動(dòng)力不含稅成本×增值稅率

　　2、營(yíng)業(yè)稅：是價(jià)內稅，包含在營(yíng)業(yè)收入之中。

　　3、消費稅：對部分貨物征收。

　　4、土地增值稅：按轉讓房地產(chǎn)取得的增值額征收。

　　5、資源稅：按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計征。

　　6、企業(yè)所得稅：針對企業(yè)應納稅所得額計征。

　　7、城市維護建設稅及教育費附加。以流轉稅為基數計算。

　　8、關(guān)稅：以進(jìn)出口的應稅貨物為納稅對象。

　　9、流轉稅：包含增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費稅。

　　五、維持運營(yíng)投資

　　在項目評價(jià)中，如果該投資投入后延長(cháng)了固定資產(chǎn)的使用壽命，或使產(chǎn)品質(zhì)量實(shí)質(zhì)性提高，應預以資本化，即應計入固定資產(chǎn)原值，并計提折舊。否則該投資只能費用化，不形成新的固定資產(chǎn)原值。

　　六、非經(jīng)營(yíng)性項目的費用估算

　　無(wú)論是否有營(yíng)業(yè)收入都需要估算費用，具體方法和要求可參照上述方法，并編制費用估算的相關(guān)報表。對于沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入的項目，費用估算可以用于計算單位功能費用指標，進(jìn)行方案比選，還可以用來(lái)進(jìn)行生存能力分析。

　　七、財務(wù)效益費用估算報表（搞清表格中各項的計算）

　　1、建設項目投資估算表

　　2、建設期利息估算表

　　3、流動(dòng)資金估算表

　　4、項目總投資使用計劃與資金籌措表

　　5、營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)稅金及附加和增值稅估算表

　　6、總成本費用估算表