第十二章風(fēng)險分析

　　一、考試要求與內容輔導

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　　1.了解不確定性和風(fēng)險的概念及相互關(guān)系。

　　2.熟悉項目風(fēng)險因素識別、項目風(fēng)險估計及項目風(fēng)險對策研究。

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　　不確定性分析就是風(fēng)險分析，在經(jīng)濟活動(dòng)中，風(fēng)險是不以人的意志為轉移地客觀(guān)存在著(zhù)，在投資項目中也是如此。

　　本章從引起風(fēng)險的不確定性人手，介紹了風(fēng)險、不確定性的概念以及它們之間的關(guān)系。不確定因素使得未來(lái)的經(jīng)濟活動(dòng)的實(shí)際結果可能偏離預期目標，與預期的結果發(fā)生偏差，有可能使實(shí)際結果低于預期的效益，甚至遭受一定的損失，這就是投資項目面臨的潛在風(fēng)險。

　　風(fēng)險分析就是遵照一定的程序，采用恰當的方法，根據投資項目風(fēng)險的基本特征和識別原則對風(fēng)險因素進(jìn)行識別、分析并進(jìn)行歸納和總結，找出引起風(fēng)險的原因并評估可能引起的風(fēng)險的大小，目的就是找出規避風(fēng)險的對策，將投資項目的風(fēng)險損失降低到最小。

　　對于風(fēng)險要有一個(gè)正確的認識，風(fēng)險是客觀(guān)存在的，完全的避免是不可能的，只能采取有效的措施降低風(fēng)險可能造成的損失。

　　要規避風(fēng)險，首先要識別風(fēng)險。風(fēng)險具有不確定性、階段性、特殊性和相對性等特點(diǎn)，識別時(shí)要注意把握識別原則，同時(shí)還要掌握風(fēng)險識別的思路和方法，從而進(jìn)行風(fēng)險對策研究。具體內容教材中均有詳細的介紹，這里就不再贅述了。

　　二、復習題

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　　1.風(fēng)險與不確定性的主要區別不包括（）。

　　A.分析內容

　　B.存在形式

　　C.分析方法

　　D.所起作用

　　2.在項目決策分析與評價(jià)中的風(fēng)險分析的著(zhù)手點(diǎn)應放在（）。

　　A.認識風(fēng)險特征

　　B.用適當的方法估計風(fēng)險

　　C.提出針對性的風(fēng)險對策

　　D.將風(fēng)險進(jìn)行歸納并提出風(fēng)險分析結論

　　3.投資項目風(fēng)險的最基本特征是（）

　　A，投資風(fēng)險具有階段性

　　B.投資項目風(fēng)險依行業(yè)和項目不同具有特殊性

　　C.具有不確定性和可能造成損失

　　D.投資項目風(fēng)險具有相對性

　　4.競爭性項目常遇到的重要風(fēng)險是（）

　　A.技術(shù)方面的風(fēng)險

　　B.資源方面的風(fēng)險

　　C.投資方面的風(fēng)險

　　D.市場(chǎng)方面的風(fēng)險

　　5.在單個(gè)風(fēng)險因素估計中常用的專(zhuān)家評估法屬于（）。

　　A.風(fēng)險因素取值評定法

　　B.簡(jiǎn)單估計法

　　C……二概率分析法

　　D.情景分析法

　　6.對重大投資項目或估計風(fēng)險很大的項目，進(jìn)行投資項目整體風(fēng)險分析，一般采用（）。

　　A.簡(jiǎn)單估計法

　　B.專(zhuān)家評估法

　　C.概率分析法

　　D.蒙特卡洛模擬法

　　7.在系統分解法中，最常用的是（），將風(fēng)險因素層層剖析，盡可能深入到最基層的風(fēng)險單元，以明確風(fēng)險的根本來(lái)源。

　　A.樹(shù)型分析法

　　B.流程圖法

　　C.情景分析法

　　D.頭腦風(fēng)暴法

　　8.銀行為了減少自己的風(fēng)險，只貸給投資項目所需資金的一部分，讓其他銀行和投資者共同分擔。銀行采取的是（）對策。

　　A.風(fēng)險回避

　　B.風(fēng)險控制

　　C.風(fēng)險轉移

　　D.風(fēng)險自擔

　　9.將已做完前期工作的項目轉給他人投資，或將其中風(fēng)險大的部分轉給他人承包建設或經(jīng)營(yíng)。這種情況采取的是（）對策。

　　A.風(fēng)險回避

　　B.顯風(fēng)險控制

　　C.風(fēng)險轉移

　　D.風(fēng)險自擔

　　10.對于風(fēng)險損失小，發(fā)生頻率高的風(fēng)險通常采用（）對策。

　　A.風(fēng)險回避

　　B.風(fēng)險控制

　　C.風(fēng)險轉移

　　D.風(fēng)險自擔

　　11.規避防范風(fēng)險是要付出代價(jià)的，如果提出的風(fēng)險對策所花費的費用遠大于可能造成的風(fēng)險損失，該對策將毫無(wú)意義。上述情景描述的是風(fēng)險研究的（）要點(diǎn)。

　　A.針對性

　　B.可行性

　　C.項目有關(guān)各方應共同承擔的任務(wù)

　　D.經(jīng)濟性

　　12.在風(fēng)險對策研究中應將規避防范風(fēng)險措施所付出的代價(jià)與該風(fēng)險可能造成的損失進(jìn)行權衡，旨在尋求以最少的費用獲取最大的風(fēng)險收益。上述情景描述的是風(fēng)險研究的（）要點(diǎn)。

　　A.針對性

　　B.可行性

　　C.項目有關(guān)各方應共同承擔的任務(wù)

　　D.經(jīng)濟性

　?。ǘ┒囗椷x擇題

　　1.下面關(guān)于不確定性與風(fēng)險的說(shuō)法正確的是（）。

　　A.風(fēng)險是不確定性的起因

　　B.不確定性與風(fēng)險相伴而生

　　C.不知發(fā)生的可能性時(shí)，稱(chēng)之不確定性，已知發(fā)生的可能性稱(chēng)之為風(fēng)險

　　D.風(fēng)險不以人的意志為轉移的客觀(guān)存在著(zhù)

　　E.風(fēng)險不能避免

　　2.分析投資項目風(fēng)險的常見(jiàn)方法有（）。

　　A.系統分解法

　　B.流程圖法

　　C.頭腦風(fēng)暴法

　　D.情景分析法

　　E.德?tīng)柗品?/p>

　　3.通常市場(chǎng)風(fēng)險主要來(lái)自（）。

　　A.市場(chǎng)供求總量的實(shí)際情況與預測值有偏差

　　B.項目產(chǎn)品缺乏市場(chǎng)競爭能力

　　C.社會(huì )的平均購買(mǎi)力發(fā)生變動(dòng)

　　D.實(shí)際價(jià)格與預測價(jià)格的偏差

　　E.國家對價(jià)格的控制

　　4.按照風(fēng)險因素對項目影響程度和風(fēng)險發(fā)生的可能性大小進(jìn)行劃分，風(fēng)險程度等級分為（）。

　　A.一般風(fēng)險

　　B.較大風(fēng)險

　　C.巨大風(fēng)險

　　D.災難性風(fēng)險

　　E.嚴重風(fēng)險

　　5.產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力風(fēng)險因素可細分為（）。

　　A.供求關(guān)系

　　B.品種質(zhì)量

　　C.生產(chǎn)成本

　　D.競爭對手

　　E.市場(chǎng)占有率

　　6.外部環(huán)境的風(fēng)險因素一般包括（）。

　　A.經(jīng)濟環(huán)境

　　B.自然環(huán)境

　　C.社會(huì )環(huán)境

　　D.政策環(huán)境

　　E.法律環(huán)境

　　7.對風(fēng)險因素進(jìn)行概率分析需計算的數據包括（）。

　　A.期望值

　　B.方差

　　C.標準差

　　D.離散系數

　　E.控制系數

　　8.在風(fēng)險研究過(guò)程中，風(fēng)險對策研究的要點(diǎn)是（）。

　　A.風(fēng)險對策研究應貫穿于決策分析與評價(jià)的全過(guò)程

　　B.風(fēng)險對策應具有針對性

　　C.風(fēng)險對策應有可行性

　　D.風(fēng)險對策必具經(jīng)濟性

　　E.風(fēng)險對策必具時(shí)段性

　　9.風(fēng)險對策的可行性指的是（）可行。

　　A.技術(shù)上

　　B.財力

　　C.人力

　　D.物力

　　E.可操作性

　　10.在風(fēng)險因素取值專(zhuān)家評定法中，要計算出期望值，必須知道的前提數值是（）。

　　A.風(fēng)險因素的最樂(lè )觀(guān)估計值

　　B.風(fēng)險因素的最悲觀(guān)估計值

　　C.風(fēng)險因素的平均估計值

　　D.風(fēng)險因素的最可能值

　　E.風(fēng)險因素的平均值

　　11.風(fēng)險分析在項目決策中的作用為（）。

　　A.可以避免因在決策中忽視風(fēng)險的存在而蒙受損失

　　B.可以為項目全過(guò)程風(fēng)險管理打下基礎

　　C.提請項目各方提高風(fēng)險意識，在投資決策中充分重視風(fēng)險分析的結果；在降低投資項目風(fēng)險方面起到事半功倍的效果

　　D.風(fēng)險分析貫穿于投資項目決策分析與評價(jià)的全過(guò)程

　　E.可以完全避免風(fēng)險

　　12.風(fēng)險程度包括（）。

　　A.風(fēng)險損失的大小

　　B.風(fēng)險的種類(lèi)

　　C.風(fēng)險的數量

　　D.風(fēng)險發(fā)生的可能性

　　E.風(fēng)險出現的頻率

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　　l.投資項目涉及的風(fēng)險因素很難進(jìn)行定量分析，一般只能采用定性分析。（）

　　2.專(zhuān)家評定法是以發(fā)函開(kāi)會(huì )或其他形式向專(zhuān)家進(jìn)行調查，對項目風(fēng)險因素及風(fēng)險程度進(jìn)行判定并集中經(jīng)驗形成分析結論的方法。（）

　　3.項目實(shí)施階段的風(fēng)險對策研究可為投資項目實(shí)施過(guò)程的風(fēng)險監督與管理提供依據。（）

　　4.風(fēng)險轉移是徹底規避風(fēng)險的一種方法，即斷絕風(fēng)險來(lái)源。（）

　　5.風(fēng)險轉移就是將風(fēng)險源轉移出去。（）

　　三、參考答案與難點(diǎn)解析

　?。ㄒ唬﹩雾椷x擇題

　　1.B　2.A　3.C　4.D　5.B　6.C　7.A　8.B　9.C　10.D　11.D　12.D

　?。ǘ┒囗椷x擇題

　　1.BCD　2.ABCD　3.ABD　4.ABDE　5.BCD　6.ABCD　7.ABCD　8.ABCD

　　9.ABCD　10.ABD　11.AB　12.AD

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　　1.√　2.×　3.×　4.×　5.×